2007年6月18日，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局商國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布了《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)低部分商品出口退稅率的通知》，規(guī)定自2007年7月1日起，調(diào)整部分商品的出口退稅政策。本次退稅率下調(diào)中涉及的化工產(chǎn)品占化工類商品稅號(hào)總數(shù)的95%左右，包括有機(jī)產(chǎn)品、無(wú)機(jī)產(chǎn)品、涂料、顏料、染料、化肥、農(nóng)藥、塑料和橡膠及其制品、表面活性劑、制冷劑和香精香料等多個(gè)領(lǐng)域；涉及石油和化工類產(chǎn)品有1031項(xiàng)，出口金額占2006年全國(guó)石油和化工產(chǎn)品出口總額的77.9%。

　　對(duì)上市公司影響較大的化工品包括：所有染料的出口退稅率全部由13%降至零，氯堿行業(yè)的主要產(chǎn)品聚氯乙烯出口退稅率由11%下調(diào)至5%，燒堿的出口退稅率由13%下調(diào)為零，炭黑出口退稅率降至零，輪胎等橡膠制品、橡膠助劑等出口退稅率全部下調(diào)至5%，農(nóng)藥制劑類產(chǎn)品的出口退稅率由原來(lái)的11%降至5%，原藥從13%降至5%。

　　基礎(chǔ)化工產(chǎn)品毛利率水平平均約20%，凈利率水平約5%，退稅率下調(diào)5-13個(gè)百分點(diǎn)對(duì)很多產(chǎn)品的盈利能力打擊較大。部分產(chǎn)品或許可能通過(guò)提高出口價(jià)格將政策的不利因素轉(zhuǎn)嫁出去，但多數(shù)出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈而難以提價(jià)。持續(xù)調(diào)降出口退稅率使國(guó)內(nèi)低附加值的化工品生產(chǎn)失去生存能力，強(qiáng)迫化工行業(yè)逐步向高科技、高附加值方向發(fā)展，依靠技術(shù)創(chuàng)新，提高出口產(chǎn)品的技術(shù)含量。

　　2要素價(jià)格大幅上漲，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)劇烈

　　2007年8月30日，國(guó)家發(fā)展改革委研究制定的《天然氣利用政策》正式頒布實(shí)施。

　　禁止新建或擴(kuò)建天然氣制甲醇項(xiàng)目，明確禁止以大、中型氣田所產(chǎn)天然氣為原料建設(shè)LNG項(xiàng)。同時(shí)要深化天然氣價(jià)格改革，完善天然氣價(jià)格形成機(jī)制，逐步理順天然氣價(jià)格與可替代能源價(jià)格的關(guān)系，充分發(fā)揮天然氣價(jià)格在調(diào)節(jié)供需關(guān)系中的杠桿作用。隨后，國(guó)家發(fā)改委近期決定自11月10日起將工業(yè)用(包括發(fā)電及運(yùn)輸)天然氣的出廠基準(zhǔn)價(jià)格上調(diào)了0.4元/立方米。

　　2005年末，國(guó)家曾經(jīng)上調(diào)天然氣價(jià)格0.05-0.15元/立方米，本輪一次性價(jià)格上調(diào)幅度之大超出預(yù)期，顯示了國(guó)家對(duì)資源品定價(jià)改革的決心。為配合建設(shè)節(jié)約型社會(huì)的基本國(guó)策，預(yù)計(jì)除天然氣外的水、電、石油、土地、煤炭等資源價(jià)格改革也將快速推進(jìn)，這將對(duì)未來(lái)化工企業(yè)生產(chǎn)成本構(gòu)成重大壓力。

　　在2003-2005年經(jīng)歷了原油價(jià)格推動(dòng)的一輪基本化工品價(jià)格普遍上漲后，國(guó)內(nèi)投資過(guò)熱和要素成本上升正在引發(fā)基本化工原料價(jià)格出現(xiàn)又一輪全面上漲，預(yù)計(jì)2008年化工行業(yè)將開始承受更大的成本上升壓力。

　　2007年以來(lái)，日益加劇的通貨膨脹正在導(dǎo)致勞動(dòng)力成本快速上升，油價(jià)上漲推動(dòng)運(yùn)輸成本繼續(xù)提高，頻繁加息和信貸緊縮正導(dǎo)致企業(yè)融資成本不斷上升，化工企業(yè)未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)正在面臨越來(lái)越大的阻力。

　　但由于化工產(chǎn)品種類眾多，供需狀況各異，在普遍成本上升的同時(shí)，部分長(zhǎng)期價(jià)格低迷導(dǎo)致近期供給緊張的產(chǎn)品也迎來(lái)了久違的價(jià)格暴漲機(jī)會(huì)，相關(guān)產(chǎn)品盈利能力大幅上升。如價(jià)格近年來(lái)相對(duì)平穩(wěn)的傳統(tǒng)大宗除草劑產(chǎn)品草甘膦價(jià)格年內(nèi)由不足3萬(wàn)元/噸大幅上漲至6萬(wàn)元/噸以上，而這一產(chǎn)品在2005年還導(dǎo)致國(guó)內(nèi)第二大生產(chǎn)商江南化工經(jīng)營(yíng)困難被新安股份購(gòu)并。受成本上升和環(huán)保壓力，磷化工行業(yè)沉寂已久，但近期三聚磷酸鈉價(jià)格已經(jīng)由4500元/噸急升至5900元/噸，相關(guān)公司盈利能力也有望短期反彈。

    3人民幣升值使進(jìn)、出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)地位漸變

　　化工產(chǎn)品進(jìn)、出口普遍以美元報(bào)價(jià)，人民幣累計(jì)升值幅度已經(jīng)接近10%，這導(dǎo)致出口產(chǎn)品取得的人民幣結(jié)算收入下降相當(dāng)幅度。對(duì)于平均毛利率僅20%左右的基本化工品，相當(dāng)于一半的利潤(rùn)被人民幣升值所抵消。以出口量較大的無(wú)機(jī)鹽、燒堿、純堿、聚氯乙烯和尿素等產(chǎn)品為例，若不是最近兩年國(guó)際海運(yùn)價(jià)格大幅上升導(dǎo)致低價(jià)值商品美元到岸價(jià)格維持高位，相關(guān)商品的出口收益將大幅下降。